却说虞姬平日甚得项羽宠幸，一直随在军中；又有一匹乌骓马临阵常骑，项羽也十分心爱。
项王饮酒中间，想起自己一生东征西讨所向无敌，威震天下创成霸业。谁知到了今日，身困重围水穷山尽。自料力竭惟有一死，但念到美人、骏马，未免多情如何舍得！项王此时满腔怨愤心绪如潮，于是作了一首诗寄意，其诗道：
力拔山兮气盖世，
时不利兮骓不逝。
骓不逝令可奈何，
虞兮虞令奈若何！
项王诗成朗吟数遍。虞姬在旁见诗，知得项王之意，也口吟一诗和道：
汉兵已掠地，
四方楚歌声。
大王意气尽，
贱妾何聊生！
霸王与虞姬唱和会饮，已五鼓矣。周兰、桓楚在帐外催促道：“天将明矣！陛下可急行。”霸王泣而别姬曰：“吾将行矣！汝当保重。”虞姬曰：“大王将出重围，置妾于何地？”霸王曰：“据汝姿色，刘邦见之决留用，料不至杀伤也，汝何患无地耶？”姬曰：“妾愿随大王之后，杂于众军中，可出则出，不可出则死于大王马前，阴魂随大王过江，葬于故土，妾之心也。”霸王曰：“万军之中戈戟在前，军士围绕，骁勇尚不敢进，况汝从来娇媚，又不能驰骑，徒丧却花容，诚为可惜！”姬曰：“愿借大王宝剑，妾假装男子，紧随大王之后，务要出去。”霸王遂拔宝剑递与虞姬，姬接剑在手泣而告曰：“妾受大王厚恩，无以报大王，愿一死以绝他念！”遂一剑自刎而死。项王急待救时已来不及。大哭一场，命左右就军中挖一土坑，将尸埋葬。虞子期见姐姐死了，也撞死在军前。周兰劝霸王道：“陛下当以天下为重，何必自伤如此呢？”至今安徽定远县南六十里，尚有虞姬之墓，坟高六丈。后人怜虞姬贞烈，于是谱成词曲歌咏其事，所以曲谱中有“虞美人”一调。
又相传楚地生有一种香草，花叶两两相对，人若向之唱“虞美人”曲，此草便应声自舞，于是又名之为“虞美人草”。后人有诗叹虞姬曰：
八千子弟失江东，
止有虞兮效始终。
死共乌骓埋骏骨，
生怜红粉是英雄。
花间名字留芳体，
帐下悲歌泣晓风。
若使当年成帝业，
宁同吕雉祸深宫。
其实虞姬肯定与吕雉不同！虞姬能为项王殉死，吕后能为哪个殉死呢？而且刘邦这个人也不值得女人为他殉死。
刘邦娶吕雉的时候已经35岁了，年龄已经很大了。而且吕雉也不是他的第一个女人，早前他就有过一段地下情，跟他有染的女主是一个酒馆的老板娘。当时刘邦想找个长期饭票，而寂寞的曹氏正合他意。